论中国股市存在几大制度缺陷 (上)

明远大师

中国从91有股市开始到现在，已经走过了24年，这个时间听起来挺长，但是照比外国几百年的股市历史，中国股市还是一个小孩子。这个步履蹒跚的小孩走到今天，可以说包含了亿万人的喜怒哀乐，可惜这个小孩有太多天生的缺陷，下面为大家详细分析：

一、立意宗旨缺陷。

    中国的股市立意宗旨很明确：为企业融资。这个立意宗旨就是根本错误的！股市有为企业融资的功能这不假，但是这绝不是第一位的，第一位的应该是：保护投资者的利益，特别是中小投资者！为企业融资应该放在第二位！为什么这么说呢？企业如何才能融到资金？要所有投资者相信他有价值，有未来的成长空间，投资者才会选择企业。如果单纯为了融资而融资，就是乱象遍生，各种造假都出来了，最终投资者受到伤害，选择远离市场，反而是让企业很难融资。只有切实的保护投资者的利益，才能让好的企业顺利融资。。

二、上市和退市的制度缺陷

中国的公司上市是审核制，说白了就是领导说了算，领导手中的一支笔掌握了公司上市的生杀大权，这就存在了巨大的利益勾兑空间，很多垃圾公司就靠利益勾兑换来了上市的机会。而好的公司却因为种种限X制，没有机会在中国上市，只能去香港、或者美国去上市，出现在中国赚钱，回报外国投资人的神奇现象。这种例子数不胜数，腾讯、阿里巴巴是最典型的例子。

中国的退市制度就更是奇葩了。看看X中X国股市里存在多少不死鸟？※※st的股票有多少？为何这些烂的不能再烂的上市公司总是能上演起死回生的奇葩剧情？1.因为前面说了，上市靠审批，所以即使王八快死了，但是王八壳也是值钱的。2.有些公司有地方政府的支持，这些地方政府为了保持政绩，总是能在这些公司还剩一口气的时候，送上保命丹：巨额补贴。3.钻制度的空子：中国股市规定连续三年亏损退市，这些公司就玩亏两年赚一年的游戏，长期赖在股市里。这波从IPO重启到现在暂停，一共上市了337只股票，大家想想从91年有股市到现在，退市的上市公司加一起有没有337个？？？

中国股市上市、退市存在的缺陷，导致股市成了一个貔貅：只进不出！（很少的退市几乎可以忽略不计）所以才有了数次IPO的所谓暂停，IPO就是股市的一个正常功能，为何数次暂停，因为股市和人一样，只吃不拉，早晚被撑死！大家都视IPO为洪水猛兽，其实真正的原因是退市的太少了，导致了进出的不平衡。（未完待续）

明远大师

下半部是融资、融券的缺陷，和股票现货、期货的缺陷。想说的太多，整理一下思路。

语平

个人认为近期猴市的主要原因还是源于某邪恶境外势力利用期指T+0与股票T+1的时间差来反复震荡套牢散户资金造成的，希望伟光正的有关部门尽早放开股票T+0或限X制期指T+1，不要给邪恶的境外势力以更多机会。

唐朝帅的一比

我一听楼上这种阴谋论就为你的智商捉急，国家对外汇管制很严，何来邪恶的境外做空势力，党查到现在不也没查到？更何况股票平均100的市盈率放在成熟市场，谁不会去做空，就好比暴风，一个净利润只有200万的股票我为什么不能做空，这种只值8.9块的股票现在2,300，请问之前是不是恶意做多？

唐朝帅的一比

最大的缺陷是政策市，国家动不动就行政干预，这不，直接冲进去炒股了

万方千计

         “简单退市”？？——那以前“上市融资”时忽悠股民的钱要不要退赔？股民的血汗钱难道就这样轻轻“一退”就赖掉了、白忽悠了…？？。。…              

宏睿

潮起、潮落、没有可报屈的，学了、会了；也就别钱迷了。

小飞龙

远离股市就是远离毒品.

明远大师

论中国股市存在几大制度缺陷 (下)
  三、融资、融券的缺陷。
融资融券本来是无可厚非的，一个看多助涨，一个看空助跌，这是两个很好的市场调节手段。但是中国的融资融券就完全变味了，操作过融资融券的朋友都知道，当你融资买入一个股票，到达阶段性高点，你清盘融资盘想反手做融券的时候才发现，大多数股票根本融不到券！原来虽然有几百只股票开通了融资融券业务，但是真正能融券操作的是券商的自营盘，全是蓝的不能再蓝的大蓝筹！原来是只能融资做多，基本不能融券做空！券商和银行一样，喜欢躺着赚钱，你融资，他认为没有风险，他稳收利息，融券基本没戏。一个良好的市场，应该是做多做空都顺畅，中国的股市虽然开通了做多做空的工具，但是却依然是让你单边做多，这样在融资杠杆的作用下，股指虽然一路上扬，但是累积的风险却越来越多！融资2万亿多，融券只有少的可能的几百亿，融资融券如同U型管，两端液面保持平衡最好，而如果两者的液面差距越大，流向另一面动能也越大！
四、现货、期货的缺陷
    股指期货从一开始就是一个怪胎。他是天然的做空工具，据说光明正大的理由是为了套期保值。套期保值就是机构在现货市场方向做反的时候，立刻用股指期货对冲，减少亏损。问题是这东西门槛太高（50万），大多数散户根本参与不了，只能机构和大户玩。这就是严重的不公平，或者说市场歧视。越是有钱的，越不容易在市场亏钱。中国的股指期货更为奇葩的是：允许裸卖空，T+0的交易次数可以无限次交易！对于股指期货因为我本人没有参与，对其理解有限，能说的就是以上这些。但是我找到了当初设立股指期货的时候，财经郎眼做的一期节目，郎咸平和时寒冰两位大家会给大家详细解读股指期货的种种弊端：http://v.youku.com/v_show/id_XMTY4NjQ4OTA4.html?from=y1.7-1.2

Gear5

设立股市应该保护投资者？
呵呵，那是正常国家吧。中国90%的股民都是赌徒，不是投资人。你要保护赌徒，就是疯了。