本帖最后由 十项全能鹰 于 2014-12-8 13:28 编辑
金融危机又称金融风暴，是金融资产或金融机构或金融市场的危机，具体表现为金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。如果一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标急剧、短暂和超周期的恶化，则可能导致这个国家或地区陷入极大的经济社会动荡乃至国家灭亡。
这不是危言耸听。前苏联就是一个例子。在进行国有企业和汇率改革的同时，苏联开始了金融开放。各国际著名的投资银行、商业银行、保险机构开始蜂拥而入，其营业网点和机构在苏联及苏联解体后的俄罗斯各地如雨后春笋般出现并遍地开花。现代经营管理、私人银行服务、国际标准结算、香浓的咖啡、高档的营业随处可见。然而，一场真正的金融危机在不知不觉中来临了。当为大肆做空卢布而借贷来的俄罗斯储户和国有银行的卢布到位后，卢布的悲惨命运便开始了。大规模唱衰卢布和前苏联国有企业的“研究报告”开始充斥国际金融界——“苏联国有企业根本没有自生能力”，“苏联国有企业债券被严重高估”，“卢布需要重新定价”，“卢布应该采取更加自由的市场化浮动”。一面是国际金融机构精准的研究报告和国际金融媒体铺天盖地的负面报道，一面是不断快速下跌的前苏联国有企业证券价格。苏联人民惊呼“怎么了”，但是已无力回天，只能加入卖出的大军当中，不停地“卖出、卖出、卖出”，而市场则“暴跌、暴跌再暴跌”。就这样，外资和金融投资者用借来的别人的钱（前苏联人民、企业和金融机构的钱）收购了前苏联的国有企业。在前苏联改革金融自由化超速开放后，前苏联人排队抢购的现象再次出现。只不过这次大家抢购的不是什么商品，而是美元，他们拼命地把手中的卢布换成美元。在市场羊群效应和不断蔓延的恐慌情绪下，对卢布走势的悲观看法被无限放大，部分国际金融投资者希望看到的卢布大幅贬值的情况很快就到来了。卢布最高的时候曾1卢布兑换2美元，而其下跌速度之快，令人瞠目结舌。卢布的短期走势再次引发了人们的恐慌，反过来又促使卢布进一步下跌。最后，卢布外汇市场崩盘了，很快卢布兑换美元下跌到了100卢布兑换1美元。虽然情势已如此，但是那些手上持有卢布的苏联人还是不得不抛出卢布，兑换回美元，努力地寻找卢布货币一点残留的价值。卢布的外汇市场被彻底击溃了，以卢布当时的最高汇率比价计算，最后卢布的实际贬值程度达到了112 000倍——这是一个天文数字，最终的结果是苏联70年积累的国家财富瞬间贬值，国际金融主权也丧失殆尽。
进入1990年后，苏联的经济和金融外汇市场已经是风雨飘摇，一场大的危机可能会随时爆发。在苏联金融大厦即将崩塌的前夕，美国商人里欧·万塔在美国金融专家和苏联内部崇拜者的帮助下，在黑市以高出黑市价格几倍的比价卖出了借贷而来的1 400亿卢布，当时的比价高达28卢布兑换1美元，这是一笔利润高得令人咋舌的交易，因为后来这1 400亿卢布贬值后一钱不值，相当于空手套白狼赚取了50亿美元的利润。万塔的传奇交易还没有结束，他用这凭空赚取的50亿美元，再加上黑市的高利率杠杆（高杠杆的倍数大约在100~500倍，也就是说万塔的50亿美元被放大到5 000亿~25 000亿美元），在伦敦黄金交易市场和美国纽约交易期货市场上开始肆无忌惮做空黄金。开始时，黄金的多头还在不断坚持，但是在万塔的巨量资金卖盘的打压下，黄金多头彻底崩盘了，万塔累计做空黄金高达2 000吨。到1991年，苏联上空已经是黑云压顶，金融市场上更是风声鹤唳，草木皆兵。万塔大肆做空黄金，使依靠黄金出口得以短期延续的苏联经济雪上加霜。国际市场黄金价格的暴跌终于锯断了苏联金融大厦的最后一根支柱，为把苏联卢布送进坟墓钉上了最后一根钉子，苏联金融大厦很快就轰然倒塌了。至此，苏联的解体已经是题中应有之义。
六年后的1997年，又一场结果虽然没有苏联严重但影响面却更为广阔的金融危机在东南亚爆发。这场危机首先是从泰铢贬值开始的，1997年7月2日．泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩。实行浮动汇率制度。当日泰铢汇率狂跌20%。和泰国具有相同经济问题的菲律宾、印度尼西亚和马来西亚等国迅速受到泰铢贬值的巨大冲击。7月11日，菲律宾宣布允许比索在更大范围内与美元兑换，当日比索贬值11.5%。同一天，马来西亚则通过提高银行利率阻止林吉特进一步贬值。印度尼西亚被迫放弃本国货币与美元的比价，印尼盾7月2日至14日贬值了14%。继泰国等东盟国家金融风波之后，台湾的台币贬值，股市下跌，掀起金融危机第二波，到10月底，日本、新加坡、韩国、马来西亚和泰国股市分别跌4.4%、7.6%、6.6%、6.7%和6.3%。特别是香港股市受外部冲击，香港恒生指数10月21 H和27日分别跌765.33点和1200点，10月28日再跌1400点，这三大香港股市累计跌幅超过了25%。11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，形成金融危机第三波。次年1月12日，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香港百富勤投资公司宣告清盘。同日，香港恒生指数暴跌773．58点，新加坡、台湾、日本股中分别跌102．88点、362点和330．66点。直到2月初，东南业金融危机恶化的势头才初步被遏制。
这次金融危机对亚洲各国产生了程度不同的影响，其负面作用是巨大的。马来西亚处于风暴的中心，马币兑美元汇价频创新低，股汇两市在 1997年内的损失约等于当年国内生产总值的2．5倍。而泰国人几乎是在一夜之间感觉自己明显变穷了：他们的货币铢一夜之间失去了1/5的国际购买力。伴随抛售泰铢、抢购美元的狂潮，大批工厂开始倒闭，公司纷纷裁员，物价大幅上涨，城市居民的生活水平急剧下降。印度尼西亚盾与美元的汇率在东南亚金融风暴开始时，为2631：1，最后跌破10000：1大关，跌幅之大在东亚、东南亚受冲击国家中是最大的。受印度尼西亚局势的影响，新加坡元兑美元的汇率 1998年1月8日下跌到了1美元兑1．8050新元的低点，比1997年7月2日的1美元兑1．480 新元下挫了26．18%。在汇市一片恐慌之时，股市跌至九年以来最低点。但由于新加坡外汇储备充足，经济基础健全、稳固，而且经济较为国际化，出口市场早已延伸至欧美、日本等经济发达国家，因而，尽管危机造成一定的破坏，但并没有对经济的整体形成致命的打击。1997年也是韩国人难忘的一年，财力显赫的大企业一个接一个倒闭，老百姓辛辛苦苦积攒起来的钱两三个月内贬值近半。
当时的中国也未能置身事外：1999年1月10日，广东国投董事会在广州召开会议，法人代表、总经理麦智南向境内外债权人发出通报：鉴于目前公司财务状况的非常严重性，已无能力支持公司的正常运作，决定由不能支付到期巨额债务的广东国际信托投资公司及附属深圳公司、广东国际租赁公司和广信企业发展公司，向法院提出破产申请。此前的1998年10月6日，经中国人民银行同意，广东省政府决定对广东国投进行为期三个月的行政关闭清算。关闭清算的初步结果是，广东国投总资产214.71亿元，总负债361.45亿元，资不抵债146.94亿元。广东国投数百亿元人民币的债务80％以上借自包括日本、美国、德国、瑞士、香港等国家和地区130多家著名银行。广东国投破产的消息犹如石破天惊，立即在全球金融市场上掀起巨大波澜。这次事件与其后发生的粤海（集团）有限公司（简称粤海）重组事件为中国的金融安全敲响了警钟。幸好时任中国总理的朱x容x基处变不惊，确立了“一个确保、三个到位、五项改革”的措施，为应对危机，中国自1998年开始转向执行积极的财政政策和宽松的货币政策，先后7次降低存贷款利率，增加货币供应。同时中国政府果断采取国内扩大需求的方针，实行积极的财政政策，大量发行国债，加强基础设施建设，保持人民币稳定等重大措施，在亚洲国家经济普遍低落中保持了增长势头。中国开始学会运用金融、银行、货币等手段来调控经济。
今天的中国，一边是天量的货币投放量：银监会12月25日的数据显示，截至11月底，中国银行业金融机构总资产达145.33万亿元，较上月增加约1.63万亿元，同比增速达14.4％；总负债135.38万亿元，同比增14.2％。12月11日，央行发布《2013年11月金融统计数据报告》，数据显示，截至11月末，广义货币（M2）余额107.93万亿元，同比增长14.2％，比上月末低0.1个百分点，比去年同期高0.3个百分点。而另一边是银行业的“钱荒”，拆借利率飙升使高利贷直接在银行间发生，如此极端的状态，表明中国的金融体系存在大量的泡沫，相对美国股市和亚洲股市普涨的状态，中国经济低迷已是不争的事实，金融危机正在实质性发生。如何应对，当是对执政者的最大考验。
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